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神话8g网址多少:老虎证券:流媒体大战开启,迪士尼能否将奈飞挑下马?。

来源:未知 时间:11月08日


媒介:在流媒体大年夜战即将打响,Disney+正面硬刚Netflix之前,迪士尼在盘后宣布了最新的财报,Q4财报怎么样?能否为“96岁”的迪士尼注入新生气愿望?

不合于Q3带给投资者的惊吓,Q4的业绩周全越过了市场的预期。

从季报上看,FY2019Q4业务总收入为191亿美元,同比增长33.5%,大年夜幅增长的主要缘故原由来自对21FOX的收购,略超市场预期的190.46亿美元。

在盈利能力方面,迪士尼Q4财季调剂后净利润20.73亿美元,神话8g网址多少大年夜超市场预期的15.56亿美元,调剂后的EPS1.07美元,高于预期的0.95。

自由现金流4.09亿美元,由负转神话8g网址多少正。

超预期的体现迎来了股价的大年夜涨,市场用5.29%的涨幅给此次财报做了最好的评释!

分营业来看:

媒体收集收入65.1亿美元,较去年同期上涨22%,好于市场预估的63.7亿美元。此部分收入是迪士尼两大年夜基础盘之一,跟着流媒体的寻衅和即将到来的Disney+阁下手互博,市场并不看好此块营业的成长,在Q4中,此块营业的营运利润依然是负增长;

乐园、度假区与破费品收入66.55亿美元,较去年同期上涨8%。增长的主要缘故原由来自周边产品的贩卖增长和价格的提升,度假区方面的营业受到喷鼻港乐园营业下滑影响,治理层在业绩会上估计喷鼻港迪士尼乐园在2020财年第一季度仍将削减8000万美元收入。老虎证券投研团队觉得,跟神话8g网址多少着新园区“星球大年夜战:银河畔缘”的完全开放和即未光降的史上最大年夜规模扩建,此部分收入有望继承增长,并为即将到来的流媒体大年夜战供给源源赓续的现金流;

影视娱乐收入33.1亿美元,较去年同期增长52%。此部分主如果片子收入,神话8g网址多少主要归功于火爆举世的《狮子王》和大年夜卖的《玩具总动员4》,福克斯的片子《雨中赛车 》和《暗中凤凰》对业绩有所拖累。老虎证券投研团队觉得,虽然爆款片子弗成预感,但手握多种爆款IP,加上优秀的运营能力和过往成功履历,此部分收入仍值得等候;

DTC与国际营业,即流媒体收入34.28亿美元,同比暴增316%,但因为Hulu的并表和对流媒体营业投入的加大年夜,其业务吃亏达到了7.4亿美元,但小于治理层在Q3中猜测的9亿美元,祈祷11月12号上线的Disney+能带来靓丽的用户数据吧。

百大哥店能否迎战流媒体?

去年,迪士尼与在线视频巨子Netflix分别。迪士尼终止了分销协议,发布进军流媒体,老虎证券投研团队觉得,这个抉择看似偶尔,实则是一定,由于跟着传统电视的式微,影视的未来之路必将是平台,然而发明这款蛋糕的人却不光是迪士尼。

除了蓝本的奈飞之外,还有多个巨子涌入,谷歌母公司Alphabet正与YouTube相助;亚马逊旗下的Prime视频和实时流媒体Twitch也体现优越;Facebook正为其在线视频办事研发法度榜样;科技巨子苹果的Apple TV+已经在11月1日上线,接下来NBC全球的Peacock与华纳媒体的HBO Max也将加入流媒体战局…

迪士尼若何脱颖而出?

面对如斯多的竞争,迪士尼若何脱颖而出?老虎证券投研团队觉得,迪士尼做流媒体营业最大年夜的三个上风,分手是:充沛的内容,富厚的渠道鼓吹以及雄厚的财力。神话8g网址多少

在内容方面,迪士尼的儿童片子被全天下很多家庭视为必备产品,在收购皮克斯(Pixar)、漫威(Marvel)和卢卡斯影业(Lucasfilm)后,迪士尼在今年收购了福克斯的娱乐营业,进一步弥补了它的IP贮备,比如《复仇者同盟》系列、《阿凡达》、《猩球崛起》等,豪华的IP声威加上其他营业部门源源赓续的资金弹药支持,流媒体的这场混战,迪士尼成为极具要挟力的对手。

在渠道上方面,美国四大年夜电信运营商之一的Verizon已经发布,将于11月12日开始为其所有的4G LTE和5G无线客户供给12个月的Disney+订阅。在业绩会上,迪士尼发布还将登岸Amazon Fire并和三星、LG杀青更多分销相助。

在资金方面,迪士尼拥有多元化的营业,包括主题公园、邮轮公司和规模可不雅的传统电视部门等。在踏足流媒体领域时,迪士尼较好的财务状况使其有能力消化吃亏,有足够的现金流去抵御之后的烧钱大年夜战,。

上文提到的收购福克斯,除了为迪士尼弥补IP贮备,还带来了订阅用户。迪士尼从福克斯手中得到30%的Hulu股份,加上原有的30%,迪士尼将成为Hulu的控股方,而后者是奈飞的主要竞争对手。

面对迪士尼的来势汹汹,奈飞只能仓皇应对了。今年事首?年月,Netflix曾对海内用户提价13%-18%,很快,在Q2中,美国海内用户录得首次季度净流掉,虽然用户数在Q3增长51.7万,但远不及治理层给出的80万指引,美国地区增速陷入疲态已成定局。

老虎证券投研团队觉得,对付没有价格上风的Netflix来说,未来是一场苦战。而对付迪士尼,市场也并未等候它能将奈飞挑下马来,只要流媒体的收入能够抵挡电视部门的业绩下降,将剪线族留在自身平台,那迪士尼的未来依然值得等候!

小结:

迪士尼本季度的财报越过预期,未来的看点将聚焦在对21FOX的整合是否顺利和流媒体大年夜战下Disney+的数据体现能否超预期。

让我们拭目以待。

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